进城务工人员小梅根据立金的三本书，根据笔者自己的理解，使用思维导图对供应链金融项下的供应链融资（银行视角）进行了梳理（纯业务维度），基本覆盖了常见的各种场景，适合金融科技开发人员的零基础快速入门，或有一定认知之后的总结回顾。后续还要梳理各行业的具体案例及参照实际管理办法再进行继续的深入整合。
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供应链金融
（银行）供应链融资
定义
维度1
银行整体营销的概念，对供应链融资资源的整合
以融资核心企业作为风险控制的依托，以其真实履约为保障，控制产业链关联风险
由银行为核心企业及其上下游配套企业整个产业链提供的
一整套金融解决方案
维度2
商品交易下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资
是以核心企业为切入点
通过对资金流、信息流、物流的有效控制或对实力关联方责任捆绑
针对核心企业及上下游长期合作的供应商、经销商提供的整体融资服务
维度3
通过组合关联授信，分析产业链内各企业主题执行合同履约能力
围绕产业链原材料采购、加工、生产、销售产业链条
全过程分析供应商、制造商、经销商、零售商、最终用户等不同主体的融资需求
全方位融资融信，深入挖掘产业链价值潜力，并有效控制银行风险
维度4
在核心企业的责任捆绑下，合理运用银行产品
将银行信用有效注入到上下游配套企业中，满足其融资需求，适度放大其经营能力
推动整个产业链商品交易的有序进行
维度5
并非为单一融资产品
各类产品组合序列
银行根据个节点资金需求特性嵌入相应融资融信产品组合
票据及其衍生产品
贷款融资及其关联产品
结算
托管
现金管理等非融资产品
形成产品集群效应
参与主体
资金需求主体
供应链上的节点企业
核心企业
产品制造商
大型零售企业
政府机构
大型医院
大学
供应商
经销商
物流商
关系
物流商是银行的风险抓手
渠道客户
物流商本身具有大量客户
银行提供动产融资可帮助物流商为客户提供附加服务
提高物流商的收益来源
专业能力
运输
仓储
货代
港口装卸
服务于贸易双方，拥有稳定而丰富的客户资源
合作模式
要点
搭建一个为企业进行货押业务的平台
利用其仓库作为银行质押货物监管点
委托其对银行客户提货进行监管
货物在途运输监管
委托其对客户自由仓库开展第三方输出监管
模式
物流企业监管动产融资模式
大部分
物流企业担保授信模式
本质
监管方授信模式
参见: 参见信用担保质押融资
市场管理方授信模式
未来提货权质押融资模式 （先票/款后货模式）
参见: 预付款类产品
资金供给主体
主要是商业银行
模式
对核心企业上游供应商融资模式
订单融资
存货融资与应收款融资结合模式
定义
存货融资要求现金方式赎取抵质押货物
但由于账期存在供应商赎货保证金可能不足
银行有选择地接收供应商应收账款作为赎货保证金的替代
银行为提高自身收益率，可要求企业提供组合质押品
部分应收账款多配部分存单
流程
供应商与核心企业签订采购合同
客户向监管方交付抵质押物
客户向银行提交存货融资申请
监管方向银行提供评估证明
银行为供应商提供授信，供应商利用这笔资金组织生产
供应商向核心企业发货
核心企业收到货物之后验收，将应收账款单据交给银行，并确认将来会支付货款
银行将应收账款情况告知供应商
如果供应商向银行申请将应收账款作为赎货保证金，银行通知监管商放货
监管方发货给供应商
在账期内，核心企业直接将应收账款支付给银行
全程封闭资金流订单融资模式 （购销合一订单融资模式）
阶段
第一阶段
采购订单融资阶段
银行为供应商提供一部分采购订单金额融资或提供银承
供应商利用银行资金组织生产并准备供货
本质属于原材料质押融资的一种
银行必须控制企业将融资用于订单项下采购，且商品真正交付到下游核心企业买家
第二阶段
订单履约阶段 （应收账款融资阶段）
以第二笔应收账款融资封闭第一笔银承敞口或归还第一笔贷款融资
与应收账款保理融资流程类似
好处
供应商
资金约束更放松
银行
收益更高
第一阶段利率比第二阶段高
风险
加强对采购订单的审查，防止供应商与核心企业共同欺诈
对供应商库存进行监控
流程
供应商与核心企业签订采购合同
供应商持采购合同提交订单融资申请
核心企业确认采购订单的有效性
银行将采购合同按照一定折扣率和利率折现并扣除一定手续费，为供应商提供资金
供应商利用该笔资金向上游企业购买原材料，组织生产
生产完成后，供应商向核心企业交货
核心企业收到货物之后验收，将应收账款单据交给银行，并确认将来会支付货款
银行将应收账款情况告知供应商，并要求供应商确认是否需要保理
供应商选中某些应收账款，申请保理
银行按照相对第一阶段较低的利率和较高的折扣率续作应收账款保理，并扣取一定手续费，保理所得款项优先用于偿还订单融资部分，余额再补充供应商流动资金
在账期内，核心企业直接将应收账款支付给银行
存货质押融资
适用
有融资需求的中小型企业不动产缺乏，使其难以获得银行贷款
本质
利用核心企业与上下游企业真实贸易行为中的动产为质押从银行等融资机构获得贷款
存货形态
原材料质押融资
大宗商品和基础物资相对安全
钢材
煤炭
石油
粮食
橡胶
在制品质押融资
风险稍大但有较好价值可按原材料计价
电解铝
电解铜
精煤
钢板
产成品质押融资
有一定风险，做质押必须有确定的下游买家
因发货期未到或囤货看涨目的借款人办理动产融资
模式
存货质押授信 （输出监管）
定义
存货质押授信是存货融资中最基础的产品
借款人（通常为大型经销企业）以自有或第三方合法拥有的动产作为质押授信产品
参见: 第三方物流企业
银行一般为控制风险需要三方物流企业或监管机构对客户提供存货质押商品实行监管
分类
静态存货抵质押授信
特点
抵质押物不允许以货易货，只能以款赎易货/打款/保证金赎货
货押业务中对客户要求较苛刻的一种
适用
除存货外没用其他合适抵质押物的客户
客户购销模式为批量进货、分次销售
贸易型客户
好处
借款人
将原本积压在存货上的资金盘活，扩大经营规模
银行
抵质押物变现能力相对较强
保证金派生效应明显
不允许以货易货
只允许保证金赎货
赎货后所释放的授信敞口可被重新使用
风险
抵质押商品的市场容量和流动性
抵质押商品的产权是否清晰
抵质押商品的价格波动情况
抵质押手续是否完备
流程
签订三方《仓储监管协议》
借款人
银行
监管商
借款人将存货交存指定监管商
银行为借款人按照抵质押率提供授信
银行向监管方发出放货通知/提货单
监管方放货
动态存货抵质押授信
特点
银行对客户抵质押商品设定最低限额，在生产经营活动中，抵质押货值不能低于这个界限，允许在限额以上的存货自由出库/使用
可以以货易货
可以提供保证金或承兑质押提货
银行一般
对用来质押的存货的品种有一定限制
倾向于质押货物品类较为一致
子主题 2
根据质押品变现能力设定不同的抵质押率
适用
库存稳定
货物品类较为一致
钢管
钢材
抵质押物的价格核定较为容易的客户
木材
有色金融
存货进出频繁难以采用静态抵质押授信的客户
生产型客户
好处
银行
保证金派生效应小于静态抵质押
操作成本更小
以货易货的过程授权监管商进行
企业
不像静态抵质押授信一样严重约束企业正常运作
企业一般在授信期间不用追加保证金赎货，对盘活存货的作用非常明显
风险
参见静态抵质押
货物价值必须易于核定，以便仓库等物流监管方操作
以货易货的过程中防止滞销货物的换入
根据价格波动随时调整最低库存临界线
流程
签订三方《仓储监管协议》
借款人
银行
监管方
借款人将存货交存指定监管商
银行为借款人按照抵质押率提供授信
监管商审核最低限额，限额以上质押物可自由进出
当所需质押物低于最低限额时，借款人向银行补缴保证金
银行向监管方发出放货通知/提货单
监管方放货
独立监管融资
适用
进口汽车
进口煤炭
进口铁矿石
特大型钢厂设立的钢铁交易市场
特点
存货监管地
存货输出监管质押授信
借款企业生产地或日常经营地
监管公司派专人在实地监管
银行要求企业配合不动产抵押以平衡风险
独立监管融资
第三方监管公司仓库
通常是港口物流公司直接监管，属于港口提供的增值服务
对监管公司授信（存货企业间接使用授信）
定义
参见信用担保质押融资
参见: 运营现状, 监管方授信模式
适用
大型药品集中配送企业
九州通
钢铁交易市场
中铁物资和中储在各地交易市场
石油化工市场
中化在各地的市场
应收账款质押融资
应收账款保理 （核心企业主导）
银行受让卖方营收账款的行为是否通知买方 （应收账款是否得到供应商下游企业确认）
明保理
定义
银行受让国内卖方/客户因向国内买方销售商品或提供服务所形成的应收账款，在此基础上为卖方提供应收账款账户管理、应收款融资、应收账款催收和承担应收账款坏账风险等一系列综合性金融服务。融资企业在得到银行保理款前，应收款的转让必须得到应收账款债务人的确认，并设立回款账户，在账期内由债务人直接将货款汇入该账户
适用
国内卖方
有应收账款融资需求
优化报表需求
国内买方
符合银行要求
商业信用
付款实力
好处
客户
获得销售回款提前实现，加速流动资金周转
无提供提供传统流贷所需要的抵质押和其他担保
无追索权转让模式下
优化资产负债表
缩短应收账款周转天数
向银行转嫁商业信用风险
银行
获得一个自偿性还款来源
将资产业务与客户购销活动自然对接，易于为客户接受
创造了向客户下游延伸业务触角的机会
获得保理费等中间业务收入
风险
买卖双方贸易背景的真实性
应收账款的存在性和可实现性
应收账款转让手续的合法性、有效性
回款账户的锁定
流程
客户向银行申请应收账款转让
银行受让应收账款并与客户共同通知买方
买方对应收账款及转让事宜确认
银行向客户发放融资款/保理款
应收账款到期日前银行通知买方付款，买方直接将款项汇入银行指定账户
银行扣除融资款项，余款划入客户账户
暗保理
好处
手续简便，无需通知买方和要求买方确认
不愿意披露自己融资信息的客户
买方过于强势不愿意配合银行要求的相关手续
三大石油公司
三大电信公司
三甲医院
买方不愿意确认应收账款债权
坏处
对回款控制要求更高
尽可能规定回款账户
确认应收账款没有转让给第三方
风险不见得比明保理高
应收账款保理池融资
定义
将融资企业中不同买方、不同期限、不同金额的营收账款一次性转让给银行，纳入保理池，统一提供授信
好处
非针对某一笔应收账款提供融资
将融资企业分散、小额的应收账款集合起来
适用
交易记录良好
应收账款发生频繁
单笔应收金额较小
且应收账款余额相对稳定的中小企业
风险
高效率的应收账款管理系统
因为应收账款会很多
对客户销售回款情况进行监控
设置保理池的结构化比例限制
规定入池应收账款的有效单据要求，保证应收账款的真实性
运作模式
将融资企业应收账款一次性买断
可控制所有销售回款
提高操作效率
涉及对更多买家的资信调查
选择融资企业一个或几个买家的应收账款进行打包并转让给银行
动产融资+联保担保+市场监管的混合融资
动产融资
特点
资源类行业
石油
煤炭
有色金融
产品品质标准化和同质化，一定程度垄断
采购和分销主要依靠市场化合约
供应链和销售链条体系边界模糊
贸易对象随机性相对较强
核心企业对上下游企业缺乏管理
核心企业通常不提供任何形式的担保或回购手段
分类
质押担保融资
组成
三方动产融资合作协议
融资提供方
银行
动产融资提供商
第三方物流企业
参见: 借款人（通常为大型经销企业）以自有或第三方合法拥有的动产作为质押授信产品
资金需求方和抵质押物提供方
客户
流程
客户在银行开立专门的回款账户
客户的采购原料或待销售产成品被监管公司控制
形成质押
客户向银行提出贷款申请
第三方物流企业负责进行货物验收、价值评估及监管
三方物流企业向银行出具动产质押证明文件
银行根据贷款申请和价值评估报告给客户提供授信
客户照常使用和销售产品
第三方物流企业在确保客户销售资金回笼至其在合作银行开设的回款账户的情况下予以放货
客户以其销售所得还贷
如果客户违约，银行有权从质押物中优先受偿
好处
对融资规模比较小
融资期限比较短
融资需求较为迫切
对于原材料的购入与产成品销售周期性较长、排产和销售季节性较强的企业适用
现货质押融资（输出监管）流程
签订三方协议
银行
银行
借款人
借款人向仓储公司签发出质通知
仓储公司派双人现场监管货物
仓储公司与借款人签订《场地租赁协议》
仓储公司向银行签发出质通知函
声明货物已经被监管
出质手续已完成
银行向借款人融资出账
银承出票
贷款放款
国内信用证开证
借款人以自有资金归还银行融资，要求提货
银行向仓储监管公司发出放货指令
仓储监管公司向借款人释放货物
信用担保融资
流程
银行对第三方物流企业授信
企业规模
经营业绩
运营现状
参见: 参见信用担保质押融资
信用程度
资产负债比例
第三方物流企业根据长期合作的客户的信用情况，分解授信额度给自己的客户
第三方物流企业为客户向银行提供信用担保
第三方物流企业以被担保企业存放在仓库内的货物作为反担保
好处
融资人
集中授信
抵质押贷款手续复杂、所需时间长
银行
简化贷款行的贷款程序
降低银行控制货物的风险
为信用状况较好的物流企业提供更多、更便利的信用服务
第三方物流企业自身的信用担保风险也可以得到控制
本质
银行
市场管理方
市场成员1-N
存货类产品
好处
可以独立于核心企业操作
作为预付款融资的配套产品
分类
静态抵质押授信
动态抵质押授信
标准仓单质押授信
定义
客户以自有或第三人合法拥有的标准仓单为质押的授信业务
标准仓单是值符合交易所统一要求的、由指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主用于提取商品的、并经交易所注册生效的标准化提货凭证
主体
借款人
借款人所在期货经纪公司
商业银行
贷款行
借款人当地
承办行
交易所所在地指定银行
商品交易所
交易市场
大连商品交易所
上海商品交易所
郑州商品交易所
交易中心
粮食交易中心
煤炭交易中心
石油交易中心
橡胶交易中心
塑料交易中心
适用于
通过期货交易市场进行采购或销售的客户
通过期货交易市场套期保值、规避经营风险的客户
好处
客户
相比动产抵质押，标准仓单质押手续简便、成本较低
银行
成本和风险较低
标准仓单流动性强，有利于违约时的抵质押物处置
批量开发市场内成员单位
成员单位多属于商贸企业
商贸企业现金量大
商贸企业资金周转速度快
最好的授信工具是银承
贡献可观的存款
风险
防止客户将授信资金用于投机炒作
防止资金直接流入期市、股市进行投机交易
签订《资金使用监管协议》
关注不同期货交易所对质押流程的要求
质权登记及质权行使通道
设计有效的跌价补偿机制
预先了解质押接触的流程
流程
通过质权登记及质权行使通道
借款人向当地贷款行提交申请材料
拟质押标准仓单清单与权属凭证
拟质押人担保意向书
贷款行审查与授信审批
贷款行通知借款人签订合同
标准仓单质押贷款合同
标准仓单质押合同
资金使用监管协议
贷款行通知承办行
仓单质押贷款情况及借款人申请材料
承办行为借款人在质权登记及质权行使通道下开立专用交易编码
质押登记
客户通知和授权期货公司，与银行办理质押登记手续
借款人、借款人所在期货公司、承办行
XX交易所标准仓单质押登记表
承办行
标准仓单质押登记业务申请表
交易所
将标准仓单登记到质权登记及质权行使通道
办理完质押登记后给承办行打印
仓单持有凭证
XX交易所标准仓单冻结单
使用授信
银承开票
贷款出账
贷款监控
贷款行对质押仓单品种的价值变动给予关注
抵质押率
警戒线
通知借款人
归还部分借款
追加部分仓单
贷款偿还
承办行与借款人、借款人所在期货公司填写
解除标准仓单质押协议书
XX商品交易所标准仓单质押解除登记表
将质押的标准仓单解除质押，根据借款人要求将仓单登记回期货经纪公司
处置仓单
借款人违约
仓单转让
仓单过户
仓单交易
不通过质权登及质权行使通道
借款人向当地贷款行提交申请材料
贷款行审查与授信审批
贷款行通知借款人签订合同
办理仓单冻结
借款人通过期货公司向交易所递交冻结仓单声明书
期货公司向交易所递交冻结仓单的专项授权书
贷款行向交易所提交冻结仓单通知书
交易所协助银行将质押部分的仓单予以冻结并向银行出具仓单冻结确认书
使用授信
贷款监控
贷款偿还
贷款行向交易所递交解除仓单冻结通知书
交易所解除仓单冻结
仓单恢复流通状态
处置仓单
借款人违约
银行根据第三方协议约定
委托期货公司处置仓单
普通仓单质押授信
定义
客户提供，由仓库货其他第三方物流公司提供的非期货交割用仓单，作为质押物，并对仓单做出出质背书，的授信业务
风险
建立区别于动产质押的仓单质押操作流程和风险管理体系
鉴于仓单的有价证券性质，出具仓单的仓库或第三方物流公司需要具有很高的资质
应与仓单出具方约定挂失和补办仓单的流程
可质押的仓单必须具有可流通性、文义性和独立价值等特点，不宜接受以出货单、存货单等类似凭证进行的质押
必须在仓单上设定出质背书
与仓单企业签订协议中约定，仓储企业对贷款企业留置权的行使，不应优先于质权
流程
客户向仓库交付货物
客户向仓库申请制作仓单
仓库向客户出具仓单
客户向银行提交仓单并做出质背书
客户向银行存入追加保证金
银行向客户释放仓单
银行通知仓库释放仓库仓单下货物
客户凭仓单向仓库提货
预付款类产品
参见: 未来提货权质押融资模式 （先票/款后货模式）
未来货权融资 （先票/先款后货授信）
定义
客户/买方从银行取得授信，在交纳一定比例保证金的前提下，向卖方支付全额货款；卖方按照购销合同以及合作协议书的约定发运货物，货物到达后设定抵质押，作为银行授信的担保
适用
热销产品
库存较少，买方资金需求集中在预付款领域
涉及卖方及时发货、发货不足时的退款、到货通知及在途风险控制
客户对卖方的谈判地位
畅销汽车、煤炭物资、石油（成品油、原油等）
好处
买方
对流动资金需求压力的环节作用高于存货融资
授信时间覆盖上游厂商的排期时间和在途时间
到货后可转为库存融资
在银行资金支持下进行大批量采购
从卖方争取较高的商业折扣
提前锁定商品采购价格，防止涨价风险
银行
利用供应链融资链条的延伸进一步开发上游核心企业资源
通过争取卖方对其销售货物的回购或调剂销售条款
化解客户违约情况下的变现风险
货物直接从卖方发给客户
货物权属要比存货融资模式更为清晰和直观
防止出现假货
风险
对上游客户的发货、退款和回购等履约能力要进行考察
在途风险的防范和损失责任的认定
到货后的交接入库环节
流程
客户向银行交纳一定的保证金（首笔保证金）
银行向客户提供授信出账，并全额货款直接向卖方采购
卖方发货，并直接进入监管方的监管仓库
买方多次向银行交纳提货保证金
银行分次通知监管方向客户释放部分抵质押物
客户向监管方提取部分抵质押物
案例
汽车销售服务有限公司
上下游供销渠道
上游
销售服务公司向丰田公司采购汽车，每月签订购销合同，预付下个月20%的货款
丰田公司从生产到发货时间月2个月
汽车到港后丰田公司通知付款，销售服务公司付80%尾款
三天内由丰田物流公司运车到销售服务公司门店
下游
个人客户
订车交20-30%订金
车到店后交尾款提车
未来货权质押/先款后证质押模式
销售服务公司凭丰田出具的《尾款请款申请书》到银行办理借款手续
付款7天内，车辆运送至第三方查验单证并办理质押手续，交由第三方静态监管
到货90天内，销售服务公司打款赎证，不得以证换证
车辆未按时入库，销售服务公司需以自有资金立即归还银行融资
现货质押/动态动产质押模式
将仓库内自有资金支付尾款购入的车辆质押给银行，申请法透额度
赎货期为法透额度启用后150天
单台车辆质押期限不超过90天
车辆出之后交由第三方提供输出监管，允许以证换证
对核心企业下游经销商融资模式
预付款融资
分类
保兑仓融资
定义
维度1
以银行信用为载体
买方以银行承兑汇票为支付结算工具
由银行控制货权
卖方（或仓储方）受托保管货物
并对承兑汇票保证金以外敞口金额部分由卖方以货物回购或退款承诺作为担保措施
卖方随缴保证金随提货
的一种特定融资服务模式
本质
抽水机型产品
将经销商的资金源源不断地吸收上来
先票/款后货产品的变种
风险要点
核心企业的资信和实力评估
防止核心企业过度占用客户的预付款并挪作他用
银行与核心企业之间操作的有效单据对接，应定期对账
适用特殊贸易背景
买方为取得大批量采购的折扣，采取一次性付款的方式，而厂家因为排期问题无法一次性发货
买方在淡季向上游打款，支持上游生产所需的流动资金，并锁定优惠价格，然后在旺季分词提货用于销售
买方和上游都在异地，银行对在途物流和到货后的监控缺乏有效的手段
好处
对买方
大批量采购可获得价格优惠
有利于锁定价格风险
淡季打款，旺季销售
节省监管费用支出
货物直接由上游监管
对卖方
实现大笔预收款，缓解流动资金瓶颈
锁定未来销售，增强销售的确定性
追加经销商个人连带责任保证担保，将经销商对公司的负债转化为对银行的负债，增强经销商履行债务的约束力
对银行
简化风险控制维度
将卖方和物流监管合二为一（三方保兑仓）
解决抵质押物变现问题
引入卖方发货不足的退款责任
有利于银行对核心企业自身资源的直接开发
分类
三方预付款/厂商银模式
定义
签订三方协议
银行
经销商
核心厂商
银行对经销商提供融资
核心厂商提供回购/退款担保承诺
经销商向银行交存保证金
经销商随后提货
直客式保兑仓
适用
汽车销售行业
流程
核心企业与经销商签订购销合同，并向银行申请第三方预付款融资
银行根据核心企业资信及回购能力，与核心企业签订回购及质量保证协议
银行根据核心企业及经销商资信，确定经销商缴纳保证金比例
经销商/买方/客户向银行交纳一定的保证金（首笔保证金）
银行向客户提供授信出账，全额货款
签发以核心企业为收款人的银行承兑汇票
银行给经销商签发短银票，在核心厂商短变长
电子票据一点做全国，营销全中国经销商
直接向卖方/核心企业支付货款
卖方/核心企业发货，向银行出具全额提单或权属文件由银行监管
授信的抵质押物
经销商实现销售
经销商需要提货时，多次向银行交纳提货保证金补足货款
银行分次通知卖方向客户发货（保证金等额发货）
卖方就发货不足部分的价值承担向银行的退款责任（差额回购）
适用特殊贸易背景
买方为取得大批量采购的折扣，采取一次性付款的方式，而厂家因为排期问题无法一次性发货
买方在淡季向上游打款，支持上游生产所需的流动资金，并锁定优惠价格，然后在旺季分词提货用于销售
买方和上游都在异地，银行对在途物流和到货后的监控缺乏有效的手段
好处
对买方
大批量采购可获得价格优惠
有利于锁定价格风险
淡季打款，旺季销售
节省监管费用支出
货物直接由上游监管
对卖方
实现大笔预收款，缓解流动资金瓶颈
锁定未来销售，增强销售的确定性
追加经销商个人连带责任保证担保，将经销商对公司的负债转化为对银行的负债，增强经销商履行债务的约束力
对银行
简化风险控制维度
将卖方和物流监管合二为一
核心企业回购承诺
解决抵质押物变现问题
引入卖方发货不足的退款责任
有利于银行对核心企业自身资源的直接开发
办理银承的同时吸收保证金存款
四方预付款/厂商仓银模式
四方协议
银行
经销商
核心厂商
仓储公司
控货责任
适用
物流企业的介入扩展了融资企业范围
购买大宗商品的企业
流程
核心企业与经销商签订购销合同，并向银行申请预付款融资
银行根据核心企业资信及回购能力，与核心企业签订回购及质量保证协议
银行与物流企业签订货物监管协议
银行根据核心企业及经销商资信，确定经销商缴纳保证金比例
经销商/买方/客户向银行交纳一定的保证金（首笔保证金）
银行向客户提供授信出账，全额货款
签发以核心企业为收款人的银行承兑汇票
银行给经销商签发短银票，在核心厂商短变长
电子票据一点做全国，营销全中国经销商
直接向卖方/核心企业支付货款
卖方/核心企业发货，将货物发往物流企业指定仓库
经销商实现销售
经销商需要提货时，多次向银行交纳提货保证金，银行释放对应比例商品提货权给经销商
物流企业根据经销商获得的商品提货权将货物发给经销商
未来货权融资
风险
经销商履约风险
经销商盲目囤货导致销售风险
回购风险
经销商订货量达不到购销协议中的供货数量核心企业拒绝回购
货物监管风险
物流公司监管不到位
仓单融资
标准仓单质押融资
非标仓单质押融资
对核心企业融资模式
原材料质押融资
在制品质押融资
产成品质押融资
应收账款质押融资
授信用信工具
国内信用证
采购付款环节
定义
在国内企业之间进行的商品交易中，银行依照买方/客户的申请，开出的符合信用证条款的单据支付货款的付款承诺
信用证项下规定受益人必须提交货物已经交付物流公司的收货证明，从而将未来货权质转化为现货质押
适用
在未来货权质押融资业务中非常适用
煤炭
汽车
钢铁
沥青
好处
买方
解决客户与陌生交易者之间的信用风险问题
规避商业信用的不足和传统人民币结算业务中的诸多风险
信用证没有签发银承时所社的金额限制
利用开证行银行授信额度开立延期付款信用证，提取货物，用销售收入支付国内信用证款项，不占用自有资金
卖方按规定发货后，应收账款具备银行信用保障，能够杜绝拖欠及坏账
买方押汇可以作为贷款的替代品，收到买方的极大重视
银行
单据条款可严格保证贸易背景的真实性
相比先票/款后货及担保提货，规避了卖方的信用风险，对货权的控制更有效
获得信用证相关的中间业务收入
风险
货权单据选择的法律有效性
跨行操作关注不同银行间国内信用证管理办法的差别
与交易双方明确争端解决的参考制度方法
流程
传统流程
买方向开证行（买方开户行）提交开证申请书
开证行受理业务，向通知行（卖方开户行）开立国内信用证
通知行收到信用证后，通知卖方
卖方收到国内信用证后，按信用证条款规定发货
卖方发货后备齐单据，向委托收款行（通常是通知行）交单
委托收款行或议付行将全套单据邮寄开证行，办理委托收款
开证行收到全套单据、审查单证相符后，向委托收款行/议付行付款或发出到期付款确认书
开证行通知卖方付款，并将单据交与对方
买方凭符合信用证条款的单据向开证行付款
买方办理提货事宜
经银行改良的国内信用证业务流程
好处
由银行一站式处理国内信用证业务
突破传统解算分散在营业网点作业的方式
提高了国内信用证结算效率
流程
买方向开证行申请开立国内信用证
开证行直接向受益人通知此笔国内信用证
卖方组织发货
卖方发货后备齐单据，向开证行交单
开证行收到全套单据、审查单证相符后，向申请人发出到期付款确认书，于到期日付款
开证行直接对受益人划拨款项
进口信用证
未来货权进口融资
定义
银行根据进口商申请
在进口商根据授信审批规定交纳一定比例保证今后
并通过控制信用证项下单据所代表的货权来控制还款来源的一种授信方式
货物到港后可以转换为存货抵质押授信
适用
进口大宗商品的企业
原油
化肥
煤炭
粮食
橡胶
汽车
购销渠道稳定的专业进口外贸公司
需要扩大财务杠杆效应、降低担保抵押成本的进口企业
好处
客户
在没有其他抵质押物和担保的情况下，只需交纳一定的保证金，即可对外开证
可利用少量保证金扩大单次采购规模且有利于获得优惠的商业折扣
银行
由于放弃传统开证业务中对抵质押和保证担保的要求，因此扩大了客户开发半径
控制了货权，并未明显放大风险
风险
关注不同类型单证对货权控制的有效性
根据不同情况，为在途运输购买以银行为受益人的保险
续作押汇的情况下，关注到货到入仓监管之间衔接环节的货权控制
银行委托物流公司控制货权
做好客户弃货情况下的应急预案
流程
客户向银行交存一定比例的保证金
银行为客户提供授信，开出信用证
出口商按照合同约定装运货物，并向银行提交合格单据
可选
客户补足保证金，银行放单
客户申请办理进口押汇。银行指定报关行报关，并将货物至于指定监管方监管之下，办理动产质押手续
进口押汇 Import Bill Advance
结算方式
进口信用证押汇
开证行在收到信用证单据并经审核无误后，因开证申请人无法及时对外付款赎单，而应其要求由我行先行代为对外付款，提供的短期资金融通
进口TT押汇
采用汇款方式结算的、进口合同规定货到付款的贸易项下进口货物报关后，根据申请人的书面申请，银行向申请人提供短期资金融通，并代其对外付款的行为
银行承兑汇票
流通类客户广泛使用
成本较低
背书转让极为方便，类同准现金
转嫁财务费用
天然连接买卖双方
保贴商业承兑汇票
非常适合大型企业
大幅度降低自身财务费用
比银承成本更低
企业无需交纳保证金
保押商业承兑汇票
适合王牌大型集团企业
大幅度降低签票主体和受票主体的财务费用
针对这类特大型集团企业上游供应商提供商票置换银承，银行可以要求高比例保证金
流程
签订三方协议
买方
核心企业
卖方
供应商
银行
买方卖方签订购销合同，书面约定货物交易基准价
卖方发货，买方开具货数量、基准价及货值总额确认书，并向卖方开具期限比对应银承到期日提前X天的商业承兑汇票，商业承兑汇票金额为货物总值的60%
卖方收到商票后到银行开立银承，并提供40%保证金
卖方给买方开具增值税专用发票，并复印给银行
买方在商票到期日钱，将兑付商票的资金汇至其在银行开立的结算账户，用于补足卖方在银行开出的银票敞口
买方开具的商票只能用于卖方申请开具对应银承的质押物
卖方开具的银承只能用于其向上游采购
国内买方信贷
定义
银行向买方提供的定向用途信贷，用以支付商品货款的一种贷款形式
主要针对核心设备制造企业
煤炭机械设备
石化机械设备
电力设备
钢铁设备
陶瓷制造设备
工程机械设备
核心设备制造企业需要提供设备按揭贷款回购担保
适用
国内企业之间的设备交易
好处
核心企业
提前实现销售收入，减少应收账款
改善财务报表
通过银行平台有效避免西游客户到期拖延支付货款
下游企业
缓解自身资金压力
流程
卖方提交资料
给予核心设备制造企业授信额度
卖方向银行推荐买方
买方向银行提供授信资料
银行核定买方贷款额度
买方向卖方付首付款
买方向银行提交合同
银行向买方提供贷款
卖方发货
授信方式
授信主体
核心企业
信用主体
供应商
付款担保额度
经销商
回购担保额度
基础
担保资源的正确运用
向核心企业提供授信额度
核心企业自己不用
转而给上下游配套企业使用
担保
显性担保
与银行签订担保协议
在三方协议中提现担保字样
隐性担保
不直接提现担保字样，但意思和担保基本相同
本质
借助大企业良好商业信誉、强大履约能力给中小企业融资
以强势核心企业的强大商业运作能力控制整个产业链融资风险
供应链准入
核心企业有明确的供应商/经销商准入和退出机制
有利于银行所筛选具体授信对象
上下游企业对核心企业有较强从属性
供应链成员可享受核心企业提供的排他性特殊优惠政策
增强供应链长远抗风险能力，有利于银行引用信用嫁接技术降低授信风险
订单保障
涨价/跌价补偿
销售返点
排产优先
品牌支持
对供应链成员设定面向共同价值的奖励和惩罚措施
有利于银行利用核心企业谈判地位加大受信客户违约成本
针对销售额完成
针对价格政策遵守
针对结算实时性
支付结算主体
主要是商业银行
业务支持型机构
物流监管公司
推荐客户资源
银行代理人
监管信贷的执行性资产
就企业经营活动向银行提供预警
保险公司
风险转移类产品
具体贸易背景和商品灵活选择
存货融资
综合险
易搬动抵质押物
盗抢险
预付款融资
买方承运
在途运输险
小概率毁灭或保管不当
无需保险
钢材
金属
仓储公司
担保物权登记机构
三方协议
1
供应链核心企业
身处激烈的商业竞争环境中
压力极大
经营规模较大
抗风险能力较强
出于促进产品自身销售的目的乐于扶持经销商
N
核心企业上下游供应链成员企业
众多供应商
原料采购中资金不足，没有谈判地位
生产经营中融资难，产能难以扩大
产品销售后，应收账款回款较慢
众多经销商
预付款、存货较多，资金占用大
自身实力较弱
难以获得银行认可的担保方式，面临融资瓶颈
银行
营销模式
1->N
N->1
对经销商采取未来货权质押融资方式介入
形成对强势核心企业的谈判优势
好处
1
极大提升自身资金运作能力
有效实现价值管理
经营模式
尽量降低采购库存
保障供应及时
支付与结算方式
赊销结算
多次交易、集中结算
八个需要
融资
理财
采购
降低支付成本
延缓现金流出
更大金额、更长账期地拖欠上游企业
必要时提前囤货
进行集中采购
采购信贷需求隐蔽
销售
加快销售资金回笼
更快、更多地从下游企业收款
减少银行贷款
支持销售体系建设
提高销售质量
手段
降低产品成本
上游企业获得流动资金有利于保证对核心企业的供货
延长支付账期
保理
增加赊销结算
应收账款贴现
对供应商提前支付折扣
存货融资
美化资产负债表
核心企业延迟存货
供应商需要低成本资金渠道补充流动性
向分销商压货
向分销商融资解决购货资金不足
将销售向市场端延伸
N
将资金有效注入相对弱势的上下游中小企业
将银行信用融入上下游企业购销行为，扩大采购规模，增强商业信用，改善谈判地位
使供应链成员能够更加平等地获得融资机会，提升供应链竞争能力，促进整个供应链持续稳定发展
银行
最大限度挖掘产业链的价值回报
从精细化营销整个产业链来提升利润
供应链
跳出单个企业、传统授信的局限
站在整个产业链的高度，整合产业经济
分类
按阶段
采购
预付款融资
生产
存货融资
销售
应收账款融资
按风险控制手段
标准产品
涉及对核心企业的风险控制手段
预付款融资
本质
中小企业的采购需要
自有资金不足
银行信贷资金导入
中小企业扩大生意的资金补充
担保方式
未来存货融资
风险控制
担保基础
预付款向下客户对供应商提货权
提货权实现后
通过发货、运输等环节形成的
在途存货
库存存货
销售货物的现金回款
定义
中小企业向上游订购时，自有资金不足，银行提供缺口部分资金
分类
保兑仓融资
三方保兑仓
四方保兑仓
未来提货权融资
新模式
存货融资项下应收账款赎货
国内信用证项下未来获取质押授信转保理
商票承兑汇票贴现后转开信用证
商票承兑汇票质押后转开国内信用证
应收账款融资
配套产品
存货融资
重点关注
贸易背景真实性
交易连续性
交易对手履约能力
业务封闭运作与贷款自偿性
风险控制
风险控制抓手
物流企业
保险公司
风险控制手段
重点
现金流控制
目的
保障授信资金进入供应链经营循环后，能够产生足够现金流抵偿到期债务
控制住现金流，也就是控制住还款来源，就可以控制最终风险
现金流管理要素
流量管理
流向管理
循环周期管理
现金流管理手段
金融产品组合运用
信息文件约束和控制
业务流程模式和商务条款的控制
发挥财务报表在现金流控制中的作用
结构性授信安排
辅助
物流控制
控制商品甚至比控制抵押品更有效
房产或机器设备贬值
司法拍卖、估值等较为复杂
商品变现性更好
核心企业信用引入
最终买家的付款时唯一资金流入，因此最终买家付款必须确定且支付充沛
风险控制安排
对供应商
指定账户付款承诺
下游企业提供确定付款承诺，向银行提供书面承诺函，明确将来一定向指定账户付款，这类下游核心企业配合借款企业，下游核心企业往往不是特别强势
确定的购买付款承诺
下游企业提供确定付款购买承诺，向银行提供书面承诺函，明确将来一定会购买，但不会向指定账户付款，这类下游核心企业往往特别强势；愿意买，但不会配合提供一定付款的承诺
连带责任保证
下游企业提供连带责任的担保，核心企业与借款人关系密切，存在股权关系
商票贴现资金监管
下游企业提供商业承兑汇票的付款，上游供应商持商业承兑汇票办理贴现后，上游供应商使用贴现资金必须取得下游核心企业同意
应收账款融资
下游核心企业应配合供应商应收账款的转让
对经销商
连带责任担保
上游核心企业提供连带责任的担保，通常下游经销商与核心企业关系密切，甚至存在股权关系
回购担保
属于四方保兑仓的核心业务形式，上游核心企业提供回购担保，整个风控的基础在于核心企业，因为货物已经发到仓储公司，所以使用回购字样
见证回购
回购担保设定的条件是必须见到货物对应的权证，常见于汽车、工程机械行业
退款承诺
属于三方保兑仓的核心业务形式，整个风险控制的基础在于核心企业，因为货物在厂商处，所以使用退款字样
协助处理
核心企业不提供回购或退款承诺，但承诺协助银行处理经销商的货物，核心企业往往极为强势
保证金融资
经销商向核心企业交存保证金，银行帮助经销商盘活这部分保证金
风险承载
核心企业承担风险责任
供应商融资
核心企业付款承诺
核心企业承担连带责任
经销商融资
核心企业承担连带责任
核心企业承担回购责任
核心企业退款承诺
未与核心企业进行责任捆绑
供应商融资
应收账款融资
经销商融资
现货抵质押融资
特定专业市场聚合融资
专业市场融资
现货抵质押融资
综合市场融资
应收账款融资
案例
汽车
经销商存货质押开证
经销商订单融资
钢铁
钢铁企业联保+动产质押
未来货权质押+中小钢厂交易资金监管
煤炭
水陆仓融资监管
石化
成品油
未来货权质押融资
白酒
非标仓单质押
差额回购
家电
三方保兑仓
四方保兑仓
水泥
化肥
造纸
纺织
木材
电缆
粮食
仓单质押项下动产融资
有色
动产融资
医药
医药流通企业+三家医院
循环票据
工程机械
设备按揭担保融资
施工企业
农副产品
手机经销商
电信供应商保理
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